2024年对比特币来说意义重大。尽管存在风险，但各国可能会在2025年看到一场加密货币政策闪电战

宾夕法尼亚州的哈里斯堡。（美联社）——新的一年将迎来对比特币友好的候任总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）政府，并在州议会加大游说力度，这些共同推动各州对加密货币更加开放，并允许公共养老基金和国债购买加密货币。

这种独特的不稳定商品的支持者认为，它是一种有价值的对冲通胀的工具，类似于黄金。

许多比特币爱好者和投资者很快就批评政府支持的货币容易贬值，并表示政府增持比特币将稳定比特币未来的价格波动，使其更具合法性，并进一步推高已经在上涨的价格。

但风险是巨大的。批评人士表示，加密货币投资具有高度投机性，对其未来回报的预测存在诸多未知，并警告投资者应做好赔钱的准备。

只有几家公共养老基金投资了加密货币，最近几天发布的美国政府问责局（U.S. Government Accountability Office）关于401(k)计划投资加密货币的新研究警告称，它具有“独特的高波动性”，并且没有发现预测加密货币未来回报的标准方法。

对于加密货币来说，今年已经是具有里程碑意义的一年，美国证券交易委员会（sec）成为首个持有比特币的交易所交易基金（etf），而加密货币爱好者则因特朗普承诺让美国成为世界之都而欢呼雀跃。

更多关于加密货币的立法可能即将出台

更多州的立法者有望在2025年看到对加密货币友好的法案，因为分析人士表示，加密货币正在成为一个强大的游说团体，比特币矿商正在建立新的设施，风险资本家也在为迎合加密货币的不断增长的科技行业进行投资。

与此同时，在特朗普和国会的领导下，一个对加密货币友好的新联邦政府可能会考虑怀俄明州共和党参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）的立法，以创建一个联邦比特币储备，各州可以利用它。

上个月，宾夕法尼亚州众议院提出了一项法案，旨在授权该州的财政部长和公共养老基金投资比特币。在立法会议结束之前，它没有得到任何进展，但它引起了轰动。

“我有一个朋友是众议员，他给我发短信说，‘天哪，我办公室收到了这么多的电子邮件和电话’，比他收到的任何其他法案都多，”该法案的发起人、共和党人迈克·卡贝尔（Mike Cabell）说。

卡贝尔是一位比特币爱好者，他在连任竞选中失败了，他希望他的法案能被一位同事重新提出。比特币倡导组织“中本聪行动”（Satoshi Action）的领导人表示，他们预计明年至少会在其他10个州推出基于他们的示范法案。

但是公共养老基金呢？

美国国家退休管理人员协会（National Association of State Retirement Administrators）研究主管基思·布雷纳德（Keith Brainard）表示，他预计许多管理着近6万亿美元资产的公共养老基金投资专业人士不会投资加密货币。

养老基金专业人士承担他们认为适当的风险，但比特币投资的历史记录很短，可能只适合一个利基资产类别，可能不符合他们所寻求的风险回报比例。

“可能会有一些比特币的涉足，”布雷纳德说。“但现在很难想象养老基金愿意做出承诺的情况。”

在路易斯安那州，财政部长约翰·弗莱明（John Fleming）帮助该州成为第一个引入人们可以用加密货币向政府机构付款的系统的州。

弗莱明表示，他并不是试图推广加密货币，而是认为这一步是一种认识，即政府必须创新，并灵活地帮助人们与国家进行金融交易。他说，他永远不会把自己或国家的钱投资于加密货币。

弗莱明回忆起最近与一位比特币游说者的会面，离开时他并不相信比特币是一项好的投资。

弗莱明说：“我担心的是，在某个时候，它会停止增长，然后人们会想要兑现。”“当他们这样做的时候，比特币的价值就会缩水。”

在宾夕法尼亚州，财政部官员表示，他们有权自行决定加密货币是否符合该机构根据州法律制定的投资标准，而不需要新的立法。

不过，考虑到该机构每年要开出数百万张支票，这种高度不稳定的资产并不适合该机构对可预测性的需求。该公司官员说，在任何时候，该公司投资的约600亿美元中，绝大多数都是短期、保守的投资，投资期限为几个月。

以30年为期限进行投资的养老金委员会，可能已经对涉及挖矿、交易和存储加密货币的公司进行了小额投资。但他们接受比特币的速度很慢。

纽约基准公司（The Benchmark Company）董事总经理兼高级研究分析师马克·帕尔默（Mark Palmer）说，这种情况可能会改变。

Palmer表示，养老金委员会今年获得了他们喜欢的投资工具，美国证券交易委员会（sec）推出了首批持有比特币的交易所交易基金（etf），并于10月批准了这些基金的期权上市。

帕尔默说，许多人“可能正在加速了解投资比特币的意义，可以说，这是一个在机构层面上通常需要一段时间的过程。”

贝莱德（BlackRock）、景顺（Invesco）和富达（Fidelity）等几家主要资产管理公司都有比特币etf。

一些州已经在投资加密货币

今年5月，威斯康辛州投资委员会（State of Wisconsin Investment Board）购买了两只etf价值1.6亿美元的股票，约占其资产的0.1%，成为第一个进行投资的州。后来，截至9月30日，该公司将投资规模缩减至1.04亿美元的一只ETF。一位发言人拒绝对此进行讨论。

密歇根州投资委员会后来报告称，他们购买了大约1800万美元的比特币ETF，而新泽西州州长候选人史蒂文·富洛普（Steven Fulop）表示，如果当选，他将推动该州的养老基金投资加密货币。

富洛普是泽西城的民主党市长，与曼哈顿隔着哈德逊河。数月来，他一直在准备以该市2.5亿美元员工养老基金的2%购买比特币ETF股票。

“我们走在了曲线的前面，”富洛普说。“我认为，你最终会看到的是，就所有养老基金的风险敞口而言，这是被广泛接受的。”

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